渤海海底隧道_渤海海峡或建海底隧道计划花费2600亿 _热点资讯

2015年4月10日 16:29:00 阅读(483)

渤海海峡或建海底隧道计划花费2600亿

简介： 165公里，说起来很近，不到2小时的车程；165公里，算起来又很远，因为需要绕道1980公里。165公里，是大连到烟台的直线距离，渤海海峡阻断了两座原本相距不远的城市，很大程度上也阻碍了山东半岛和辽东半岛两大发达的城市经济圈。

视频点评：

____77711817：怎么不把渤海湾填了

____77711817：生态环境咋办

红色飞度太拉风：很好去大连方便快捷了

mengxu1010：有必要吗？

new888666555：还不如建琼州海峡

手中的那一丝光：2600亿能够建造多少基础设施 //@z445222:他只会分辨五美分 //@江南听风语 :最见不到你这种喷子了，什么都不对， //@妮翁诺斯拉 :我考，又浪费钱在这些没用的地方 2600亿还不如那去救灾一下穷人们

如是~：孩子，成熟点好吧。好好学习别瞎BB //@妮翁诺斯拉:我考，又浪费钱在这些没用的地方 2600亿还不如那去救灾一下穷人们

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寂寞丶8o後：我想问下中国做的安全系数是多少

精彩内容：

从大连出行到上海，或许有了新的选择。主要原因是，渤海海底高铁项目有了眉目。根据山东发改委网站的消息，1月16日，山东省发展和改革委员会主任张务锋在接受山东政府网专访时表示，国家发改委同意在编制“十三五”规划时将把渤海跨海通道予以统筹考虑并予以支持。如果渤海海底高铁将建，那么地震带是否会对跨海通道造成影响呢?建陆地高铁是不是比海底隧道更合适?跨海通道对烟台会带来什么影响?看看专家怎么说!

地震带是否会对跨海通道造成影响

专家：严格设计可化解风险

反对者认为，郯庐地震带北起黑龙江，南到长江，呈北东走向，纵贯中国大陆东部，延伸达2400多公里，历史上曾发生过多次强烈地震。而渤海跨海通道恰巧在地震带上，万一发生地震，势必对通道造成影响。对于这一观点，上述专家坦陈，跨海通道的确离地震带很近，但这类工程在立项前都会经过严格的论证，有相关的防震和抗震的专家参与，只要经过严格的设计和防范，理论上来讲是可以化解这种风险的。

专家举例，1995年日本阪神发生7.2级大地震，地震导致神户市内上千人丧生，数万房屋受损，但距离震中才4公里的明石海峡大桥承受住了地震的考验，只是因南岸的岸墩和锚锭装置发生了轻微位移，桥的长度增加了0.8米。这件事也从侧面说明，这类跨海工程理论上会具备较强的抗震能力。

建陆地高铁是不是比海底隧道更合适

专家：跨海通道优势在于距离和时效

还有一种反对的声音认为，2000亿-2600亿元的跨海通道造价太高，得不偿失，不如建环渤海湾的陆地高铁项目风险小、成本低，更实惠。

对此，专家回应，两种交通方式的作用不一样，不同交通方式之间不可能完全替代。从距离和时效来看，跨海通道的优势更大。从投资上来讲，陆地高铁并不比海底隧道的成本低。“6年前的京津城际铁路，1公里的造价是1个亿，建地铁的话，1公里造价是几个亿到10个亿左右，6年后的现在这个成本可能会更高。而烟台到大连环渤海湾一圈的距离将近2000公里，这样算起来，铁路在造价上没有优势。”

专家说，目前我国的高铁主要是客运，还没有货运，如果建环渤海湾高铁只能发挥一半的作用。此外，环渤海湾高铁可能更多是连接渤海沿岸，而跨海通道连接的是华东和东北两个大区，作用是不一样的。而且，目前鲁东、鲁北、河北等地还没有足够大的运量，高铁建成后运量不足也会降低它的经济效益。“环渤海湾高铁不是不值得建，而是现在建还太早，三五十年后还是比较合适的。”

跨海通道对烟台会带来什么影响

专家：对烟台发展是利好

对于网上较多的反对声音，专家认为，网上的声音肯定要看一下，但不能代表大多数人，很多反对也是不理智的。“说个简单的例子，很多人一看到海底通道的报道，尤其是天津、河北一带的，马上就质疑甚至攻击，认为这个通道如果是建大桥的话会影响天津港的发展，但国家并没有确定是建隧道还是建桥。”国家要建什么还需要一个研究的过程，而且根据以往的经验，可能要建一段实验工程，探索一些相关的经验。

专家说，这条跨海通道的建设，对烟台是利好消息，可增强烟台的交通便利性，均衡区域经济布局，从社会、政治、军事、经济等方面都会对烟台形成一个促进作用，但也有可能带来一些环境方面的负面影响，“任何工程也不会是百分之百地完美。举个简单的例子，现在烟台到东北的运输以海运为主，目前对环境的影响较低，可如果有大量车辆过境的话，包括汽车、火车等，那产生的尾气、噪音、生活垃圾等肯定要比原来要多很多。”随着工程技术的发展，很多方面可以解决这些问题，这也是有可能的。

2014年8月19日公布的《国务院关于近期支持东北振兴若干重大政策举措的意见》称，下一步要加快推进渤海跨海通道工程前期工作。

目前，从大连旅顺口到烟台蓬莱，直线距离只有100多公里。而如果走陆路绕行环渤海，则有1000多公里，这样本来可以半小时到达的距离，绕渤海走常规铁路，需要10多个小时。

渤海跨海通道的建设不仅将缩短大连到烟台的距离，还可以实现大连直达上海高铁的互联互通。

山东财经大学区域经济研究院院长张志元说，大连到威海的高铁，将是一个非常宏伟和巨大的工程。

它会成为连接山东半岛和辽东半岛的纽带，“形成海陆空立体化的交通网络，使辽东半岛、山东半岛和京津冀融为一体，实现更大范围的一体化，对中国北部、东北亚经济会有显著提高。”张志元说。

渤海海底建设或将纳入“十三五”

中国工程院院士、隧道专家王梦恕此前指出，上述项目已经经过了近20年的研究论证，目前在海底建设高铁的技术问题已经解决。该项目设计时速每小时250公里速度。

此前2014年8月19日公布的《国务院关于近期支持东北振兴若干重大政策举措的意见》称，下一步要加快推进渤海跨海通道工程前期工作。这被看作是进程加快的表现。

事实上或的确如此。

1月16日，张务锋表示，国家发改委同意在编制“十三五”规划时将把渤海跨海通道予以统筹考虑并予以支持。

王梦恕表示，“十三五曾经研究过包括海上航运，架桥等多种方案，目前在渤海海域上也确实有轮渡实现了铁路运输，不过时间仍然太慢。2006年最初尝试时，花了6个小时。但如果海底高铁贯通，则可以将这个时间缩短至40到50分钟。”

不仅如此，此前国务院在2011年也曾批复《山东半岛蓝色经济区发展规划》，提出“开展渤海海峡跨海通道研究工作”。

多年从事铁路研究的专家张江宇说，渤海跨海通道的规划首次提出是1992年，国务院明确表态进行研究，现在是交由发改委落实推进。

他认为，跨渤海通道的建设，除了要考虑当地经济的因素外，还应考虑地质和潮汐这些复杂的地理因素。它的建成，将会为环渤海铁路利用作出贡献。

事实上，渤海海底高铁，是环渤海高铁的一部分。

21世纪经济报道记者了解到，辽宁、山东、天津和河北都在加快推进规划和建设环渤海铁路。目前大连到盘锦的高铁已经开通，秦皇岛到天津、天津到沧州的高铁已经建成，盘锦到烟台的高铁尚在施工。

其中《河北省沿海地区总体规划(2011-2020年)提出，重点建设山海关区-北戴河区-北戴河新区-唐山湾生态城-曹妃甸工业区，接入天津滨海新区，延伸至黄骅新城。

2014年4月28日，国家发改委正式批复的《环渤海地区山东省城际轨道交通网规划(调整)》，包括环渤海通道(德州-滨州-东营-烟台-威海)。

张江宇告诉记者，环渤海铁路的建设在现阶段并未纳入国家规划。他认为环渤海铁路的建设由地方来提出，是很好的提议，具有重要的现实意义。

河北经贸大学金融学院教授张大维认为，环渤海高铁是一个长远工程，在建设过程中需要大量的资金、原材料(如钢铁、水泥)和劳动力，这将带动整个地区的经济活力。

“在经济增长乏力的新常态下，通过这样一个大工程的建设能够带动相关产业的发展，特别是辽宁、河北和山东这些钢铁工业相对比较发达的省份。”

促进区域经济合作

而随着渤海海底高铁建成，未来环渤海高铁成形，则对整个京津冀和环保渤海地区的经济，产生巨大的促进作用。

目前，长三角地区以上海为龙头，各周边地区，以及与上海的经济互补性明显优势。而环渤海地区各地经济相对独立，互动性不大，山东、辽宁，与京津冀几乎没有多少互动。

但是环渤海高铁，特别是渤海海底高铁将改变这一历史。

主要原因是，从大连旅顺到烟台蓬莱，直线距离只有100多公里。而如果走陆路绕行环渤海则有1000多公里，是直线距离的10倍。渤海跨海通道的建设不仅将缩短大连到烟台的距离，高铁只有半小时左右，还可以实现大连直达上海高铁的互联互通(烟台到上海有沿海高铁)。

张志元说，渤海跨海高铁，使得山东半岛和辽东半岛连接起来，再加上环渤海高铁，辽宁、山东与京津冀就融为一体了。

“这样可以实现差异化发展，过去这些地区经济互动不多，很多产业发展雷同。”他说。

初步预测，到2020年间，海峡间潜在的客流量将达到3亿人次左右。即使按照跨海通道，只承担60%-80%的比例，客流量也将达到1.8亿-2.4亿人次之间。

天津财经大学经济学院教授张宝贵说，环渤海高铁建成后将大大缩小环渤海地区城市的时间和空间距离，从而加快经济的发展。比如说天津的滨海新区，高铁的建成可以将整个区的经济带动起来。

张大维也认为，京津冀最大的优势是科技力量强。中国科技的大部分资源集中在北京，这对发展现代产业、调整环渤海的产业结构是非常积极的要素。“如果方向正确方法得当，以后北京的科技可以向周边辐射，完全能通过改变传统产业使得当地经济快速发展。”

此前根据渤海海底通道相关课题组测算，该项目一期估计大概2000多亿到2500多亿。

当然，该项目对环境到底如何，对经济的影响是否如部分专家们认为的那么积极，这些都需要时间去验证。

渤海海底高铁或将纳入“十三五” 七只概念股即将爆发

辉煌科技:增资飞天联合,加码高铁WiFi市场

辉煌科技 002296

研究机构：宏源证券分析师：瞿永忠,刘攀撰写日期：2014-10-30

增资飞天联合,加力Wifi 市场的争夺。飞天联合在铁路Wifi 产品方面研发和市场开拓进展顺利,公司此次增资加码是对Wifi 市场坚定布局及获取市场的信心增强;飞天联合已率先上车测试了高铁动车WiFi 系统(据相关媒体2014 年初报道,飞天联合和西南交大及铁路部门联合设计试验的车载WiFi 系统已经进行了为期1 年的测试,有希望在成渝动车上投入使用),静待市场启动。

高铁WiFi 将会是下一个铁路领域的蓝海。随着高铁通车里程快速增长,高铁客运量未来有望冲击10 亿人次/年量级,但在高铁出行时,移动网络信号难以满足乘车用户的需求,预计高铁WiFi 技术一旦获得良好解决,将会催生一个潜力巨大的蓝海市场;我们判断这是一个能够产生巨大附加值的移动互联网入口,具备技术优势、提前布局并熟悉铁路运营的企业有望脱颖而出。

增资飞天联合加码高铁WiFi 市场,是争夺铁路移动互联网蓝海市场的端口的重要一步,利好公司长远发展成长;同时公司增发及发债募集资金充足,未来进一步的外延也可期待,建议积极跟踪关注。

公司今年防灾市场订单突破显著、储备技术和产品在未来铁路大投资背景下需求逐渐释放,预计大多订单结转提升15 年业绩,我们根据公司全年业绩预测调整2014-16 年净利润分别为1.2,2.0 和2.3 亿元,对应EPS 分别为0.32,0.52 和0.62 元,随着铁路投资重回高峰期,公司软硬技术储备均会受益需求释放快速增长,在手现金充足,外延式发展也可期待,维持“增持”评级,积极推介。

渤海海底高铁或将纳入“十三五” 七只概念股即将爆发

鼎汉技术:大幅上修业绩,铁路最优质成长股

鼎汉技术 300011

研究机构：宏源证券分析师：瞿永忠,刘攀,王滔撰写日期：2015-01-15

公司公告:

公司发布业绩预告修正公告:2014年归属上市公司股东净利润为1.7-1.87亿元,同比增长199%-229%,大幅超出公司此前预计的102%-132%。随着铁路行业投资加速利好,公司主营业务稳健快速增长,外延式扩张持续开花结果,未来内生外延成长逻辑最清晰,坚定看好公司的成长前景,维持重点推介。

主业稳健快速增长,海兴是业绩最大的超预期项。随着轨道交通投资加快推进,预计公司本部业务增幅在40%-50%,动车组随着通车里程高峰迎来交付高峰,海兴电缆四季度集中交货带动公司业绩大幅度超预期增长;在未来铁路投资有利大背景下:我们预计的预计公司信号电源等传统主业快速稳健增长,新拓展的车载辅助电源、屏蔽门等业务有序突破,将会成为母公司未来重要的成长性支点;未来海兴电缆将借力公司资本市场力量,实现快速跨越式增长,仍有望维持快速增长的势头。

内生外延铸就铁路领域最优质成长股。铁路作为国家弱势经济背景下,加码投入和外交出口的重要导向产业,近三年投资高位确定性强(我们判断2015年仍将延续8000亿级别的投资规模),带来主业强力复苏,未来内生外延共振有望带动公司进入爆发式成长期:1、公司储备的地铁制动储能技术、在研的动车组辅助电源等产品都是主要增长爆发点;2、积极探索资源整合落实商业模式创新,有望从单一产品提供商发展成为综合设备服务商,带动公司发展质量再上台阶;3、公司清晰的大轨交战略有序落实推进,外延式并购布局轨交潜力市场,为未来成长奠定坚实基础。

我们上修公司2014-16年EPS 为0.34,0.59和0.79元,近几年铁路行业投资高景气持续,公司大轨交战略明晰,内生外延并重催生爆发式增长,将脱颖成为铁路最优质成长股,维持“增持”评级,进一步内生和外延发展或仍有超预期表现,建议积极关注。

渤海海底高铁或将纳入“十三五” 七只概念股即将爆发

思源电气:三季度业绩提速明显,源于出售平高股权

思源电气 002028

研究机构：海通证券分析师：牛品,房青撰写日期：2014-10-28

2014年1-9月营收同比上升5.45%,净利润同比上升62.60%。2014年1-9月,公司实现营业总收入22.46亿元,同比上升5.45%;新增合同34亿元(含税);综合毛利率37.96%,同比降2.17个百分点;实现归属于母公司所有者净利润3.23亿元,同比上升62.60%;每股收益0.51元。基本符合预期。本期无分红方案。

2014年7-9月营收同比上升14.28%,净利润同比上升102.04%。2014年7-9月,公司实现营业总收入9.84亿元,同比上升14.28%,环比上升17.22%;综合毛利率37.27%,同比下降2.84个百分点,环比下降1.65个百分点;实现归属于母公司所有者净利润1.86亿元,同比上升102.04%,环比上升44.65%;每股收益为0.29元。

公司同时公告2014年业绩增速区间:10%-40%。

前三季业绩平稳,第三季提速。2014年前三季度,公司收入增速平稳,源于上半年配网投资进度不达预期,订单交付放缓。但第三季度,公司业绩增速已有明显提升。净利润大幅高于收入,源于:(1)期间费用率同比降4.12个百分点;(2)第三季度投资收益1.02亿元,2013年同期仅0.29亿元,源于出售平高电气股票获取收益及理财收益。

收入结构变化,毛利率有所下降。2014年1-9月,公司综合毛利率同比降2.17个百分点。2014第三季度,公司毛利率同比下降2.84个百分点,环比下降1.65个百分点。主要源于毛利率相对较低的GIS等产品增长过快。

销售、管理费率明显下降。2014年1-9月,公司期间费用率26.84%,同比降2.17个百分点。管理费用率13.31%,同比降0.71个百分点,销售费用率13.72%,同比降1.74个百分点,源于公司严格控制费用。财务费用率-0.19%,同比增0.28个百分点,源于存款利息收入减少。

资产负债表指标。2014年第三季度末,公司预付款项同比降54.65%,预计是预付材料到货等原因。

未来预判。新产品不断投入市场。公司550kVGIS通过荷兰KEMA、西安高压电器研究所全套型式试验,完成了产品验证,进入了上市发布阶段。GW6B-126D(GW)/J2000-50型高压交流隔离开关、LW36-126(W)/T3150-40户外高压交流六氟化硫断路器和28款特高压交直流电容器产品通过了技术鉴定或产品鉴定,产品技术性能达到国际同类产品先进水平。

未来新产品将不断投入市场,引领公司收入规模扩张。

盈利预测。考虑到2014年公司的投资收益超预期,我们上调公司的业绩预测;同时,公司已经不再持有平高电气股权,预计2015年营业外收入同比大幅下降,将影响公司的净利润增速。

预计公司2014-2016年净利润分别同比增长38.68%、6.55%、23.15%,每股收益分别达到0.78元、0.83元、1.02元,10月24日收盘价对应2014年动态市盈率为15.12倍。结合公司的成长性,我们认为公司合理估值为2015年15-20倍市盈率,对应股价为12.45-16.60元,维持“增持”的投资评级。

主要不确定因素。市场竞争加剧,毛利率下降的风险;订单低于预期的风险。

渤海海底高铁或将纳入“十三五” 七只概念股即将爆发

卧龙电气:拟非公开定增20亿和拟17亿收购南阳防爆集团,全球电机巨头雏形渐现

卧龙电气 600580

研究机构：银河证券分析师：王华君,陈显帆撰写日期：2015-01-15

拟非公开定增20亿和拟17亿收购南阳防爆

公司2015年1月13日晚发布公告,拟9.03元/股非公开发行不超过2.2亿股,募资不超过20亿元用于偿还银行贷款及补充流动资金。公司公告拟以17.1亿元收购南阳防爆集团股份有限公司60%股份,布局防爆电机领域。2014年12月9日公告拟1.3亿元收购欧洲顶尖机器人系统集成商意大利SIR公司的89%股份,公司股票1月14日复牌。

外延持续超预期,收购国内电机龙头南阳防爆,发挥协同效应

公司目前国内电机业务主要集中在家用电机、工业电机领域,此次收购完成以后,公司将在防爆电机的专业领域实现战略布局。南阳防爆产品主要应用于石油、军工、核电、煤炭、化工、冶金、电力等领域。

收购ATB以后,公司产品线从中低端电机延伸至中高端电机本体制造和整体方案解决,但由于渠道的问题,ATB的产品在国内的市场拓展一直受到影响。收购南阳防爆以后,协同效应明显。第一、南阳防爆与我国三大油企有超过25年的紧密合作,在核电军工煤炭领域也有较好建树,此次收购完成以后,ATB的中高端电机本体和项目电机在国内市场拓展将获得解决,国外高端技术将在快速实现产业化,公司业绩和估值将获得提升。第二、借助ATB的海外渠道,南阳防爆中低端产品可通过OEM模式在欧洲销售。第三、由于人力成本的上升,目前净利润率较低,收购南阳以后,公司收购规模效应将得到提升,业绩弹性较大。收购欧洲顶级机器人公司SIR将提升公司估值水平。

定增引进战略投资者,大股东与管理层合计认购定增4.8亿元,志在高远

此次定增资金将主要用于收购和补充流动资金降低公司资产负债率。截至2014年三季度末,公司的资产负债率为57%。此次定增将引入战略投资者,某国内大型国企、安徽国资下属企业安徽投资和安徽铁路分别认购8.5亿元、2.5亿元和2.5亿元。预计战略投资者将大股东与管理层合计认购定增4.8亿元。管理层和战略投资者愿意在目前位置大额参与三年期定增,彰显其长期发展信心,预计内生外延将超预期。

定为全球性电机企业,内生外延将超预期

公司过去几年多次收购成功案例体现了公司较高的执行力和整合能力。本次收购南阳防爆完成以后公司电机本体布局已经完善,公司的目标是成为国际一流的电机及控制系统集成生产制造商,预计未来电控方面外延发展将有望超预期。2)公司为国内电机龙头,收购ATB和南阳防爆以后国内外销售渠道和产品形成互补,盈利能力将持续提升,收入占比70%电机业务将稳健增长,预计未来3年复合增速超过20%。3)新能源汽车电机已获突破,目前是北汽供应商之一,随着我国新能源客车车推广,未来将高速增长。

4)李克强鼓励电力装备走出国门,公司作为国内电机龙头将受益一带一路。

投资建议:维持“推荐”评级

预计未来3年本部净利润复合增速20%,南阳防爆净利润复合增速20-30%。按增发后股本13.3亿股计算,预计2014-2016年备考EPS分别为0.40、0.55元、0.70元、PE分别为25倍、19倍、15倍,维持“推荐”评级。

风险提示:收购不不达预期

渤海海底高铁或将纳入“十三五” 七只概念股即将爆发

中国南车:利益超过风险。维持“买入”

研究机构：国泰君安(香港) 分析师：黄家玮撰写日期：2015-01-13

中国南车(01766HK)拟与中国北车(06199HK)合并以形成中国中车。该提案是每1.1股中国南车的H或A股换取中国北车的1.0股H或A股。合并后股份代号将是01766HK。中国北车的股份将于合并后注销。

我们认为,合并的短期影响是中国北车与中国南车的估值折让将在很大程度上缩小(历史上约有20%的折让)。更长期的效应是可以因减少国际竞争而增加利润,及有规模效应。

包括更好的利用闲置产能及分享技术。然而,投资者应保持谨慎,短期风险是这两个管理层之间可能的权力斗争,更长期的风险则是可能会削减研发开支而导致长期的竞争力削弱。

调高公司14至16年的每股盈利预测4.9%、10.2%及10.9%至人民币0.383元、0.455元及0.528元。调高其目标价至11.90港元,对应24.5/20.7/17.8倍的14/15/16年预期市盈率。维持“买入”评级。

渤海海底高铁或将纳入“十三五” 七只概念股即将爆发

晋亿实业:紧固件为基,五金O2O打开成长空间

研究机构：国泰君安证券分析师：黄琨,吕娟,王浩撰写日期：2014-10-10

首次覆盖,给予增持评级。预测公司2014-2016年EPS分别为0.23、0.29、0.34元,复合增速48%。参考铁路设备及物流行业相关6家可比上市公司估值水平,考虑公司自动化仓储物流业务和现代化五金物流业务才刚刚起步,未来具备良好的发展前景,我们认为可以给予公司相对于行业可比公司一定的PE溢价,给予目标价14.50元,对应2015年50倍的PE。

与众不同的认识:市场认为公司主营业务为紧固件,经营业绩受上下游影响波动较大,未来盈利存在一定的不确定性。我们认为,公司在紧固件行业经历了起伏波动之后,已开始致力于寻求新的发展思路和方向。在行业谋求转型的环境下,晋亿实业开始着手打造一个五金销售物流配送体系,力求打造国内首个工业品连锁超市,从而实现企业一站式采购的需求,创造行业采购配送新模式。

打造五金现代化物流体系,建设专业五金O2O平台。公司已借鉴美国快扣和固安捷的自动化仓储设备管理模式,采用美国甲骨文公司ERP系统。另外,晋亿物流在学习上述国外案例的过程中,已融入中国五金行业特征,最后将可打造一个独特的中国式五金物流模式。鉴于公司目前在物流服务业领域经验尚有不足的现状,我们预计公司可能会考虑跟其他具备相应运营经验的企业进行合作,通过合作的模式快速切入。向平台电商转型可让晋亿实业发挥良好的品牌效应,我们认为,公司将逐步提升非制造业营收占比,推进企业向“供应商”和“平台提供商”转变,为客户提供一站式采购。

风险提示:原材料价格风险;铁路投资风险;物流拓展低于预期风险。

渤海海底高铁或将纳入“十三五” 七只概念股即将爆发

南方汇通[6.14% 资金研报]:资产置换开启国企改革红利,国内RO膜龙头受益进口替代和家用净水设备市场爆发

南方汇通 000920

研究机构：申银万国[1.22%]证券分析师：谷风,刘晓宁撰写日期：2014-12-12

国企改革红利开启,老牌货车修理厂转型环保公司。南方汇通拟以旗下铁路货车相关业务资产等与南车贵阳现金购买的时代沃顿36.79%股权进行资产置换。此次资产置换解决了南方汇通与中国南车长期以来存在的同业竞争问题,彻底转型环保公司,大幅提升了公司整体盈利水平。混合所有制股权结构有望给老牌国企带来新的活力。

未来反渗透(RO)膜的进口替代需求广阔,民用家用净水设备用膜增速最快。

工业水处理是膜技术应用较早的领域,国外公司一度占据绝对垄断地位。水十条出台打开工业水处理市场,本土企业将凭借产品性价比和服务抢占市场,国产化率有望提升至30%。而饮用水是膜技术应用的新蓝海市场,而家用净水设备未来五年增速要快于自来水厂超滤改造市场,随着膜机(尤其是反渗透机)在家用净水设备中的市场份额占比进一步提升,2018年占比提升至70%,家用净水设备膜元件未来5年的市场空间复合增速将达65.2%。

南方汇通旗下子公司时代沃顿是国内RO膜生产龙头企业,将受益于工业用膜进口替代和家用净水设备市场爆发。目前家用净水设备的主力公司沁园、美的、格力等均是南方汇通子公司时代沃顿的长期客户,时代沃顿在该市场具备绝对领先地位,占有30%市场份额。未来凭着媲美进口膜元件的技术指标和合理的价格,时代沃顿的市占率有望进一步提升。

给予“买入”评级。假设此次资产置换15年完成,我们预测南方汇通14-16年净利润分别为1.83亿(含保税区厂房征用搬迁补贴1.1亿、海通证券股份抛售所得2700万,扣非后约4600万)、1.70亿(含交易现金补偿约5000万,扣非后约1.2亿)、1.88亿,对应EPS分别为0.43元、0.40元、0.45元,目前股价对应14-16年PE为31、33、29倍,相当于行业平均水平。我们看好复合RO膜未来的市场空间,考虑时代沃顿在业内的领先地位,且公司存在向下游水处理市场拓展的可能,给予“买入”评级。

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网友点评：

令狐冲哈哈：专家去死！

漫不经心的人28544923：新一轮行情已经问世，我是去加进了扣捃（ 3O O..485..8 61）那里学的，从那以后，我很清楚后面的策略。

楚客醉孤舟：不是我看不起中国也不是看的起小鬼子，抛开民族仇恨不讲。中国的工程质量真和人家没的比。砖家你就说有人要捞钱就可以了。中国人都知道怎么回事。

孟铁柱：很好，建议再修一条从天津到烟台的海底隧道，一条大连到秦皇岛的海底隧道，环渤海地区无缝对接，东北经济重新振兴

弹指一挥间之2012：不知道能运点什么？空想。有本事就填出个堤坝来，将渤海变成内湖。//@孟铁柱: 很好，建议再修一条从天津到烟台的海底隧道，一条大连到秦皇岛的海底隧道，环渤海地区无缝对接，东北经济重新振兴

strongestbob：是不是闯关东很方便了

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